Кредитное плечо — это услуга брокера, предоставляющая средства, превышающие собственные в несколько раз. При упоминании кредитного плеча дилетанты заявляют о большом риске;
профессионалы отмечают огромные перспективы.
Уоррен Баффет о кредитном плече в своём письме акционерам в 2010 году:
«Когда кредитное плечо работает, оно увеличивает ваши прибыли. Ваш(а) супруг(а) думает вы умны, а ваши соседи начинают завидовать. Но кредитное плечо вызывает зависимость. Однажды получив прибыль от его волшебства, лишь немногие люди возвращаются к более консервативным практикам. И как мы все выучили в третьем классе — а некоторые выучили это заново в 2008 — любая серия положительных чисел, не важно насколько впечатляющим может быть это число, испаряется при умножении на единственный ноль. История говорит нам, что кредитное плечо слишком часто производит нули, даже когда оно применяется очень умными людьми.»
Кредитное плечо — понятие маржинальной торговли
Маржинальная торговля при дословном переводе с английского языка означает осуществление торговли с использованием исключительно заёмных средств. Кредитными ресурсами пользуется практически любой бизнес. Заниматься трейдингом на финансовых рынках без использования заёмных ресурсов можно, однако получаемая при этом прибыль ограничивается собственным бюджетом. С помощью привлечённых средств доход лица, торгующего на рынке, возрастает пропорционально их количеству.
При этом процедура получения заёмных средств для использования на финансовом рынке отличается от сотрудничества с банковским учреждением в рамках ведения обычного бизнеса. На практике трейдер поступает следующим образом, если планирует совершить сделку с суммой, превышающей имеющуюся на собственном счёте:
Ему доступен мгновенный заём в рамках установленного лимита исходя из размера собственных средств, который и называется кредитным плечом. Никаких заявок – необходимо просто желание трейдера. После этого совершается желаемая финансовая операция. Очень удобно, когда за секунды увеличивается оборотный капитал трейдера. Однако специалисты не рекомендуют сразу использовать максимальное кредитное плечо. Для начала следует разработать собственную эффективную методику торговли, проверенную удачными сделками в длительной перспективе.
Проведя несколько десятков прибыльных сделок, трейдер на финансовом рынке может воспользоваться кредитным плечом. Хотя всё равно потребуется взвесить собственные силы и подобрать оптимальную сумму заимствования, то есть правильно определить кредитное плечо.
Кредитное плечо и эффект кредитного плеча
Любой брокер использует принцип маржинальной торговли, однако механизм его реализации отличается:
На фондовом рынке, представленном разнообразными биржевыми площадками, применяют классическую схему предоставления кредитного плеча для своих клиентов. Она подразумевает соотношение 1:2, при котором трейдер получает возможность в 2 раза увеличить имеющийся в его распоряжении торговый капитал. Для получения кредитного рычага трейдеру следует указать в предложенном ордере сумму сделки, которая не должна превышать описанный выше кредитный лимит.
На Forex трейдерам заём в реальных деньгах не предоставляется. Поэтому названный рынок принципиально использует другое понятие – эффект кредитного плеча в соотношении 1:100 и более. Реализуется названный эффект посредством использования залогового принципа, предусматривающего формирование брокером маржи.
Реализация кредитного рычага на фондовом рынке
Брокер, обеспечивающий доступ для совершения торговых операций на фондовых биржах, использует классическую схему выделения займа участникам рынка. В большинстве случаев трейдерам без высокого «квалифицированного» статуса размер заимствования ограничивается соотношением 1:2.
Иные пропорции действуют на срочном рынке ценных бумаг, а также в отношении профессиональных трейдеров. Стандартное кредитование на рынке ценных бумаг позволяет если дано собственного капитала в 500 тысяч рублей приобрести активов на сумму до 1 миллиона рублей.
Торгующему ценными бумагами лицу следует чётко осознавать, что после задействования кредитного плеча, он теряет самостоятельность в управлении собственным счётом, попадающим на особый контроль.
Поскольку брокер предоставляет трейдеру заем не под его желание рискнуть, а для увеличения торгового оборота, он будет жёстче относиться к финансовому обеспечению выбранных позиций.
Предположим, что трейдер обладает указанными выше 500 тысячами рублей. Приобретая любые акции на всю имеющуюся сумму, он становится владельцем ценных бумаг выбранной компании. Даже в случае резкого падения котировок и полного обесценивания приобретённых акций трейдер теряет только вложенные 500 тысяч рублей.
Ценные бумаги останутся в его собственности и будут торговаться в будущем. Получается, что трейдер держит выбранную им позицию «на свои» финансовые ресурсы.
В ситуации, когда трейдер воспользовался кредитным плечом в полном объёме, им приобретены акции на 1 миллион рублей. Однако следует помнить о двойном финансовом результате всех последующих событий, происходящих со стоимостью приобретённых ценных бумаг.
Рост котировок вверх на 100 рублей позволяет трейдеру сразу заработать 200 рублей. Однако обвал рынка на 40% приведёт к потерям трейдера сразу на 80%.
Если же падение приобретённого актива составит 50%, то фактически теряются 100%, а это приведёт к автоматическому обнулению счёта лица, торгующего на фондовом рынке и
изъятию брокером предоставленных средств в рамках кредитного плеча.
Всё достаточно логично, поскольку брокер не является благотворительным фондом, а за использование предоставляемых для биржевой торговли кредитных ресурсов трейдеру придётся платить по установленной ставке.
На практике зачастую процентную ставку привязывают к ставке рефинансирования, хотя всё зависит именно от брокера и типа осуществляемой сделки.
Трейдеру фондового рынка следует иметь представление, что заимствование имеет некоторые нюансы в процессе осуществления сделок с ценными бумагами.
Брокер обеспечивает по запросу трейдера кредитное плечо:
деньгами при совершении торговли по длинным сделкам (Long);
выбранными активами при совершении торговли по коротким сделкам (Short).
Большинство маржинальных ценных бумаг подразделяется на следующие категории:
Стандартные – их приобретение осуществляется со счёта лица, торгующего на рынке активов, включая использование процедуры и заимствования средств у брокера;
для коротких сделок; выступающие в качестве обеспечения разнообразных рыночных позиций по активам.
1) Трейдер кредитуется реальными деньгами.
2) Размер предоставляемого трейдеру кредитного плеча не превышает соотношения 1:4 (на срочном рынке 1:10).
3) Использование трейдером кредитного плеча является платной услугой. При этом процентные платежи списываются ежедневно исходя из утвержденной конкретным брокером годовой ставки.
Реализация кредитного рычага на рынке Forex
На рынке Forex брокер никого не кредитует, но оказываемая им услуга не меняет своей сути, обеспечивая эффект кредитного плеча по залоговому принципу. Связано это с большим соотношением, предлагаемом брокером Forex: выдать кредит с плечом 1:100 массе трейдеров, работающих на рынке, совершенно нереально. Такие суммы брокерами не зарабатываются и в их активах не содержатся.
Предположим, что на счёте рынка Forex у трейдера имеется 10 тысяч долларов. Брокер предлагает плечо в соотношении 1:100. Если трейдер желает приобрести 100 тысяч евро в рамках валютной пары EUR/USD при котировке в 1,32, ему потребуется 132 тысячи долларов.
Брокер, используя залоговый принцип, позволяет совершить указанную покупку. При этом брокеру Forex под открытую трейдером позицию потребуется предоставление маржи или залога, в качестве которых выступает реальная сумма на счёте лица, торгующего на этом рынке.
Чтобы рассчитать размер залога, необходимо сумму по предполагаемой сделке трейдера разделить на размер кредитного рычага, предоставляемого брокером Forex. В описанном примере этот залог составляет: 132 000/100=1320 долларов.
Поскольку на счету трейдера имелось 10 тысяч долларов, ему хватает их для обеспечения необходимой маржи и совершения указанной сделки.
Резюмируя информацию о кредитном плече, предоставляемом брокером Forex, отмечаем:
1. Трейдер не получает «кредит» в реальных деньгах, а пользуется эффектом кредитного рычага по залоговому принципу.
2. Размер классического кредитного плеча, предоставляемого трейдеру, выражается соотношением 1:100. Этот кредитный рычаг значительно больше, чем предлагают брокеры на фондовом рынке.
3. Предоставляемое трейдеру кредитное плечо именно оказывает влияние исключительно на размер залога, определяющий максимально возможную сумму сделки на рынке.
4. Повышенное соотношение кредитного плеча находится в нелинейной зависимости с риском от совершаемой сделки. При этом сумму сделки определяет именно трейдер, которому необходимо лишь не превысить максимально допустимый объём торговли.
Для начинающих трейдеров на рынке Forex специалисты рекомендуют не использовать максимально возможный размер кредитного плеча, а ограничиться 10—15%.
Такой подход позволит не потерять все средства с торгового счета при неблагоприятных обстоятельствах и попытаться исправить ситуацию удачной торговлей в будущем.